淡季与成本的僵持煤价延续区间调整-【资讯】

发布时间：2021-09-06 10:13:29 阅读：次来源：主板厂家

淡季与成本的僵持煤价延续区间调整

目前焦煤、焦炭处于期价的低位反弹行情，需关注上方均线的压力效果，若不能有效突破则可逢高接空单，并持有趋势性空单；同时前期的低点也给予价格一定的底部支撑，若支撑效果良好，同样也可轻仓试反弹。

一、焦煤、焦炭产业链分析

(一)供给端：煤炭开工率小幅回升，供给仍有压力

从煤炭的供给端来看，整体供给量仍维持在高位，目前焦煤、焦炭产量整体仍维持在较高的水平，但短期环比有所下滑，这主要是由于前期煤价大幅下跌，国内部分中小型煤企因面临亏损停产而影响的，其中小型煤厂的开工率一度下滑至70%以下的水平，对于短期的供给压力有所缓解。但是随着钢厂利润的回升，对煤价的打压力度也有所放缓，近期焦化厂的开工率有所增加，开工率在经历短期回调之后再次回升，后市煤炭供给端的压力仍不容忽视。

(二)需求端：6月建材淡季到来，煤炭需求难有起色

再看煤炭的需求情况，焦煤焦炭的消费量以及钢铁行业的耗煤量同比均处于回落阶段，在目前钢铁行业整体较低迷的现状下，加之银行加大对钢贸商和房地产行业的限贷力度不断加大，钢企资金面也愈加趋紧，对于煤炭的采购计划也是随买随用，控制库存水平，所以近期煤企的提价需求也没有得到有效的认可。而且随着国家对环境保护政策的实施力度有所加大，控制高硫煤的使用，从中长期来看将势必会缩减煤炭需求。同时再看煤炭的库存水平，焦煤的港口库存在前期的下跌之后有所回升，因进口煤的优势再次体现，进口量逐步增加所致。而焦化厂的焦煤库存以及钢厂的焦炭、喷吹煤库存近期环比也有所回升，库存端的压力对煤价的反弹具有一定的压制效果。

(三)下游钢铁：钢价低位运行，对煤价支撑力度有限

再来看看煤炭的下游——钢材的表现：从供给端来看，2014年1-4月份我国粗钢产量27816万吨，同比增长2.7%。其中4月份我国粗钢产量6884万吨，同比增长2.1%；4月份粗钢日均产量229.5万吨，环比3月份日均产量增长1.3%，再创历史新高。由于今年铁矿石、焦炭等原料价格跌幅大于钢材，钢铁企业在钢材跌价过程中盈利并未明显下降，使得当前钢价尽管已跌至近五年来的最低点，但钢厂依然不见减产迹象，这从钢厂的高炉开工率就可以看出，目前维持在85%左右的水平，后期仍有上涨的空间，供给端仍是压制钢价走势的主要原因之一。从需求层面来看，全国房屋新开工面积1.41亿平方米，环比增长14%，同比下降15%。房屋销售面积、房地产投资完成额均环比不断走低，5月全国100个城市新建住宅平均价格为10978元/平方米，环比上月下跌0.32%，是2012年6月以来连续环比上涨23个月后首次环比下跌，房地产行业仍较不景气，利空于钢价走势。而在钢价低迷的现状下，钢厂对于煤价也将仍以打压为主，煤价上方压力重重。

三、技术分析

短期期价低位逐步企稳，反弹动能尚可，目前K线成功站在20日均线上方，但上方60日均线仍给予价格较强的压制效果。从形态上来看，大的趋势上煤价仍处下跌通道，而短期期价为矩形震荡形态，后市需关注矩形区间上沿线的压力效果，若不能有效突破，期价再次弱势回归的概率较大。

四、操作建议