玩转个股行情

前几周，当股市上涨气势如虹，多数研究机构还在为此波行情摇旗呐喊，楼市的调控带来游资转向股市，美国开动“印钞机”货币泛滥的背后是资源品价格的大幅上涨，股市和商品市场成了最好的吸纳流动性和对抗通胀的场所。

然而，政策风险也在这种涨价的过程中积累，决策层难以容忍物价飞速上升，从棉花等农产品到有色、煤炭等资源品，CPI在三季度末四季度初难以抵挡地上攀，无论如何是难以向民众交代的。

于是，管制措施的出台也是一种必然，先从流动性上收紧也就顺理成章，准备金率的调高有突然性，不过多数民众也应有所预期。而加过一次利息后，股市先抑后扬的过程，也让不少人先放松了警惕，上周五前市的走势应了多数投资者的预期，似乎越调控越涨将是一种必然了。

然而，危险就在此时降临，10月以来指数上涨10%左右，但大量个股的涨幅远不止此，过厚的获利盘其实已在等待“压跨骆驼的最后一根稻草”。中石油、中石化的突然上拉，敏感者可能已感受到了一些不对劲，可能不少人并不是没有看到“两桶油”的异动，但最理性的想法是，“都什么年代了，还玩拉指标股出货的游戏”。

但从理论上讲，“两桶油”的上涨会分流资金，而阴谋论则可以解读为期指空头玩的心理战。果然，暴跌的结果让空方得逞，同时这一幕也是多杀多造成的，获利过厚加上心理崩溃，促成了这次“股灾”，而政策面上流动性的收紧，仍是最根本的原因。适度的通胀原本有利于投资，但一旦过度，特别是CPI突破了4%，就要密切关注政策的取向。对于多方不幸的是，前不久还一路唱多的高盛等研究机构翻空，恰恰把握准了政策的“穴道”。

暴跌既成事实，我们也没有必要过于悲观，毕竟此次下跌与“4·15”还是有些不同的，一是全球货币泛滥已成现实，美元指数短期有反弹但中期仍处弱势，资源股的下跌也并非真正中期转熊，这在昨日的反弹行情中，黄金、有色、煤炭等再成主流热点可以印证。二是决策层收紧的是官方的流动性，但民间资本在一波行情中获利后，仍缺少新的投资方向，股市仍是最好的去处，有主题催化剂、有估值基础的行业板块，仍会在一轮回调后东山再起，昨日的稀土永磁、电子类股的强势也是证明。

后市，十二五规划下的新兴产业仍会有亮点和黑马冒出，建议关注环保、高端装备制造、海洋工程以及信息技术类的上市公司。未来一段时间，A股行情可能回归到如7、8、9三个月的类似平行震荡整理箱体，个股行情将是主要的运行格局。

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