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【资讯】国泰君安看好政策微放松安信5月A股还是一场空

发布时间:2020-10-17 01:56:47 阅读: 来源:主板厂家

国泰君安看好政策微放松 安信:5月A股还是一场空

“现在离400点大反弹,还差400多点!”随着大盘持续弱势,国泰君安400点大反弹论调成为部分投资者的调侃话题。  到5月8日,刚好是国泰君安400点反弹论出炉一个月的日子。《每日经济新闻》记者注意到,5月4日,国泰君安发布研报称,蓝筹

股风险溢价正在越过顶峰,A股底部正在形成,政府进一步出台出台“微刺激”政策仍有空间;5月5日,安信证券迅速发布研报反驳称:“SellinMay(5月卖出)可能被再次验证”,并坚称A股延续下跌行情。  那么,自国泰君安喊出二季度400点大反弹以来,沪指到底表现如何呢?  大势风向  券商对全面降准存分歧  国泰君安和安信证券目前无疑已成为券商多空两大阵营的主将。  《每日经济新闻》记者注意到,5月4日,国泰君安发布最新策略观点称:“A股市场,特别是蓝筹股风险溢价正在越过顶峰。当前政策环境渐趋缓和,增量利好环境正在出现”。  国泰君安称,“我们观察到,2014年以来地产下行的速度超出市场预期,使得政府在经济增速基本达到预定目标的背景下提前出手。4月25日中央政治局会议定调 ”加大对实体经济支持力度“这一表态不能被忽视,政策环境正渐趋缓和”。  该券商还认为全面调降存准率的条件正在形成:“央行调降部分涉农机构存准率是货币政策出现转折的重要标志,我们认为全面调降存准率的条件正在形成。另外,由于房价环比涨幅的持续趋缓和通胀持续处于低位,政府进一步出台 ”微刺激“政策仍有空间,增量利好环境正在出现。”  在4月8日国泰君安提出400点大反弹论调后,安信证券当天下午即进行了反驳。这一次,安信证券再度快速而坚定地重申了看空观点。  5月5日,安信证券分析师吴照银、诸海滨、赵扬、李科四人联合发布研报称:“SellinMay”可能被再次验证。  安信认为,“SellinMayandgoaway(5月卖出并离场)”是美国股票投资的一句俗语,描述出每年5~10月股市的相对弱势。2010年~2013年,A股市场4年中仅2013年沪指在5月出现上涨,其他年份均现下跌。  安信同时还提出进行防御性配置:“具体而言,经济增速下行、流动性环境趋紧的宏观背景下,IPO、大小非套现、二级市场融资缩量等因素将带来市场资金面的进一步抽紧。降低仓位仍然是我们策略上的主要建议,防御是股票类资产配置的主要方向。首选大银行、大地产、大石化为代表的消极防御品种,依靠的是低估值、大市值;对于创业板为代表的小市值超级成长股,目前的估值水平承载了过高的成长预期,下跌风险很大;明显调整后的白马成长股短期配置价值强于黑马成长股,经济转型的中长期背景是战略配置的着眼点。”  记者注意到,国泰君安看好大盘的核心逻辑集中于政策放松,尤其认为可能全面调降存准率,中信证券也表达了类似观点,认为“央行日前发布一季度货币政策执行报告里已现全面降准信号,预计定向降准转为全面降准可能性大增。如果5~6月货币市场利率能持续保持低位,特别是1月回购利率能低于4%,央行将会下调公开市场操作利率”。不过,兴业证券、海通证券则表示“信贷宽松遥遥无期”。  国泰君安自4月8日提出二季度沪指将现400点大反弹以来,直到4月21日,一共发布了8份研报支撑上述论点。4月8日,沪指收于2098.28点;5月7日,沪指收于2010.08点,20个交易日下跌了88.2点。  市场关注度:★★★★★  驱动周期:中短期  重点关注:全面降准是否可实现  行业热点/  特斯拉2016年或推经济型轿车  新能源汽车板块一直是“机构情报站”栏目的重点关注板块,本周中金公司在纽约邀请了知名新能源专家JonathanSilver就各类新能源技术、电池技术、新能源汽车等最新发展进行交流。Silver是美国最重要的新能源领域专家之一,曾经负责美国能源部的500亿美元新能源专项投资基金。该基金当时是全球最大的单一领域投资基金。Silver担任该基金负责人时,主持了向特斯拉提供6亿美元投资的项目。  Silver认为,电动车的拐点在2~3年后,使不含补贴的电动车均价降低到2万美元。对于燃料电池车,他认为“如果商业化,当然会使电动车消亡,但那至少要等20年。”  对于特斯拉,他认为核心优势是电池管理技术 “它的电池组件已被梅赛德斯-奔驰和尼桑Leaf采用。它通过软件实时管理电池组,实现了稳定性。目前公司正在聚焦三项任务:充电站建设、电池工厂和国际扩张。在美国建厂生产,销往全球,享受品牌溢价,是正确的战略。但充电接口是品牌独有而非通用的 (其他电动车品牌也如此)是个败笔,解决了短期问题,但长期会形成负担。新车型2015年会推出SUVModelX,但原先的鸥翼车门会被改掉,因为不适合下雪天和层高低的车库,2016年会推出经济型轿车。”  市场关注度:★★★★  驱动周期:短期  重点关注:特斯拉业绩是否超预期中信证券:猪价反转趋势确立  “机构情报站”在4月28日文章中,引述机构观点称“二季度禽类上市公司开始盈利”,认为投资者可果断布局。从目前情况看,当时所涉个股均有不错的表现,行业复苏正进一步推进。  最新监控数据显示,5月7日猪价继续大幅上涨,全国均价以每公斤5~6毛钱的速度上涨,部分地区涨幅达1元以上,牧原股份(002714,收盘价39.92元)出栏价5月6日单日从12.6元/公斤跳涨9毛至13.5元/公斤,7日再涨5毛至14元/公斤。中信证券监测数据显示,全国能繁母猪淘汰量大超市场预期,数量有望超100万头,预计存栏下降趋势将持续,猪价反转趋势确立。  《每日经济新闻》记者注意到,中信证券表示坚定看好猪价反转,建议投资者积极加仓养殖股。“我们继续对猪价保持乐观看法,短期的猪价报复性上涨只是市场博弈因素的扰动,不会对周期趋势产生方向性影响,且很快将理性回归,维持对猪价方向和节奏的判断,猪价有望于5~6月逐步震荡回升,三季度进入快速上涨通道。继续大力推荐畜禽养殖股:牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展、新希望;以及弹性标的正邦科技、天邦股份、益生股份、*ST民和、唐人神等;饲料早周期标的推荐大北农。”  市场关注度:★★★★  驱动周期:中短期  重点关注:能否直接贡献业绩

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