【新闻】市场观察政策趋于明朗菜籽收购价有望企稳西南鹿药

发布时间：2020-10-19 04:20:00 阅读：次来源：主板厂家

市场观察：政策趋于明朗菜籽收购价有望企稳

6月18日，有关部门正式公布了《关于做好2015年油菜籽收购工作的通知》。通知指出，当前油脂油料国际市场供给宽松，国家调控市场物质基础比较扎实，应抓住机遇改革完善油菜籽收购政策，以免有关问题和矛盾累积加重，从而给油菜籽产业发展带来不利影响。

后期菜粕供应将由紧转松

《关于做好2015年油菜籽收购工作的通知》指出，调整完善油菜籽收购政策的总体原则是，贯彻落实粮食安全省长责任制，充分发挥市场配置资源的决定性作用，同时更好发挥政府宏观调控作用，实现油菜籽价格主要由市场供求形成，促进市场顺畅有序流通和产业长期健康发展。

《通知》指出，对湖北、四川、湖南、安徽、江苏、河南、贵州油菜籽主要产区，中央财政将适当予以补贴，支持地方采取鼓励加工企业收购、补贴种植大户、推广高产优质油菜及品牌化生产经营等方式，做好油菜籽生产和收购工作。

由于各省菜籽收购政策尚不明朗，国产菜籽价格与去年同期相比显著下跌。目前四川菜籽收购价4750－4800元/吨，湖北为3700－3800元/吨，江苏降至3300元/吨左右，安徽3600－3800元/吨，浙江3400－3500元/吨。

菜籽价格下跌后，农户惜售情绪明显，导致油菜籽收购进度整体偏慢。

据了解，在惜售情绪较轻的江苏、浙江地区，菜籽收购量仅为往年的1/3－1/2；在惜售情绪较重的湖北、湖南地区，收购进度更加缓慢。收购缓慢将直接导致菜粕上市慢于往年。

此外，统一临储收购取消之后，加工企业失去为中储粮代工赚取加工费的机会，加之按照当前的菜籽收购价格和普通菜油销售价格估算，油厂压榨仍然亏损，预计部分小型压榨企业难以开工，将进一步降低新季菜籽的压榨速度。

《通知》公布之后，预计6月底左右各省相关收购政策也将明确。7月前，国产菜粕供给量将较为有限。7月各省菜籽收购政策明确之后，菜籽收购价格将企稳，市场预期也将趋于明朗化，农户将逐渐增加菜籽的销售量，菜籽压榨量将明显增加，菜粕供给也将由紧转松。

本周四（6月18日），豆菜粕9月盘面价差为460元/吨，预计7月之前价差仍将处于低位，菜粕供给转为宽松之后，豆菜粕价差将逐渐扩大。

豆粕企稳反弹油脂价格震荡

本周（6月15-19日），豆粕价格连续下跌后出现小幅反弹，但供给充足限制反弹幅度，油脂价格继续呈震荡走势。由于目前生猪养殖规模恢复速度偏慢，后期蛋白粕供求仍较宽松，预计后期油脂价格仍将略强于蛋白粕，但由于国际油脂价格上涨动力不足，国内油脂价格尚不具备大幅上涨的条件。

周四，辽宁大连普通蛋白豆粕报价2520元/吨，河北秦皇岛2540元/吨，山东日照2520元/吨，江苏张家港2620元/吨，广东东莞2540元/吨，比上周略降20－40元/吨。

本周菜粕价格较上周下跌60元/吨左右，菜粕对豆粕的比价略有下降。

湖北荆州国产菜籽粕报价2040元/吨，广东广州地区进口加拿大双低菜籽粕报价2050－2080元/吨。周四江苏国产菜粕对豆粕比价(以单个蛋白计算)为0.90∶1，山东棉粕对豆粕比价为0.93∶1，花生粕对豆粕比价为1.01∶1。

京津地区一级豆油报价5900元/吨，山东日照5860元/吨，江苏张家港6000元/吨，广东湛江5800元/吨，与上周基本持平。江苏南通进口四级菜油报价6100元/吨，湖南岳阳进口一级菜油报价6480元/吨；天津24度棕榈油报价5100元/吨，广东5020元/吨。

压榨利润回落限制油粕跌幅

本周，由于CBOT大豆期价反弹，国内进口大豆压榨利润继续下降。截至周四，巴西大豆7月船期对大连9月合约压榨利润为-18元/吨，9月船期对1月合约压榨利润为29元/吨；阿根廷大豆7月船期对9月合约压榨利润为26元/吨；美湾新豆10月船期对1月合约压榨利润为-9元/吨。与周初相比，压榨利润下降60元/吨左右。

6月份前两周压榨量已经达到322万吨，高于去年同期的295万吨，但目前压榨企业豆粕库存尚未出现显著增加，加之进口大豆到港加速，后期压榨企业仍将保持偏高的开机水平。

但由于目前盘面及现货压榨利润均显著下降，后期压榨企业对继续下调油粕报价较为谨慎。

由于中秋、国庆期间的猪肉需求推动养殖户在近期加快补栏，后期生猪存栏将逐渐恢复，加之目前豆粕相对其他蛋白原料价格优势明显，均将支持豆粕需求。预计短期内豆粕、豆油价格均将企稳，压榨利润将保持在盈亏50元/吨左右。

油脂供求平衡豆棕价差震荡

本周，受美豆价格大幅反弹及马来西亚棕榈油价格企稳的带动，国内棕榈油价格出现小幅上涨。周四，天津24度棕榈油报价5100元/吨，山东日照5120元/吨，江苏张家港5100元/吨，广东广州5020元/吨，与上周同期基本持平，比本周初上涨20元/吨。

由于4月以来棕榈油采购增加，国内棕榈油库存小幅恢复，加之豆棕价差偏小以致棕榈油消费受到抑制，本周棕榈油价格走势相对其他油脂偏弱，反弹幅度小于豆油。

国内油脂价格反弹，支持油脂进口利润小幅回升。以目前价格计算，山东7月船期南美毛豆油进口亏损340元/吨，华东地区7～8月船期加拿大菜籽油进口亏损403元/吨，天津7月船期24度棕榈油进口亏损51元/吨。与上周相比，豆油、菜油进口亏损幅度缩小160元/吨，棕榈油进口亏损缩小40元/吨。但油脂进口仍处于整体亏损状态，将抑制后期国内厂商的采购意愿。

截至周三，国内棕榈油库存为46万吨，较上周增加4万吨，但与去年同期超过100万吨的库存相比，目前库存仍处于偏低水平。且当前棕榈油进口已经处于亏损状态，将抑制厂商采购，后期棕榈油库存仍将保持稳中略增的趋势。

由于豆油价格反弹幅度高于棕榈油，豆棕价差有所回升。当前国内油脂供给处于基本平衡、略有过剩的状态，豆油、棕榈油库存均小幅回升，厄尔尼诺对棕榈油产量的影响短期内难以体现，棕榈油价格难以大幅上涨，豆棕价差仍将在700~800元/吨区间内震荡。

DDGS进口下调支撑粕类消费

由于生产商使用的原料品质偏差，导致今年进口DDGS毒素含量显著高于去年，加之豆粕价格下跌，DDGS的采购价值有所下降。目前国内豆粕单个蛋白价格为56～58元，而DDGS单个蛋白价格为66－68元。

上周美国DDGS价格跌幅超过15美元/短吨，因为市场传闻中国买家取消采购合同，或将交货日期推迟到秋季。

目前DDGS6－7月船期报价为170美元/短吨，低于上周一的187美元/短吨和6月初的200美元/短吨，6月以来跌幅达到15%。

贸易商称，我国厂商取消了约3船的DDGS采购合同，且可能再取消5～6船。合同取消将导致本年度国内DDGS供应减少30万－40万吨，厂商同时也可能将6－9月合同推迟至10～12月执行。同时，华南地区一些饲料企业也在与国内贸易商协商降低DDGS合同的执行价格。

根据船期监测，5月我国DDGS进口量在55万吨左右，后期将进一步增加至65万吨/月，但由于取消合同及延迟发货，实际进口量或将有所下降。目前预计2014/2015年度(10月至次年9月)进口量为400万吨，低于此前预计的440万～450万吨，也低于上年度进口量的665万吨。

DDGS供给的减少将支撑粕类等替代品的消费，加之目前进口大豆压榨量大，豆粕价格处于近年低位，后期豆粕消费仍将受到提振。