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【新闻】市场观察缺乏利多支撑菜粕整体延续震荡偏弱城口独活

发布时间:2020-10-19 00:55:20 阅读: 来源:主板厂家

市场观察:缺乏利多支撑菜粕整体延续震荡偏弱

菜粕现货价格的短期下行空间相对有限,需求的弱势也令市场难有利多因素支撑。业内人士分析,期价整体或延续震荡偏弱的思路,一旦有效下挫,期价或将继续震荡下探,至少要下探至1950元-2000元/吨附近寻找初步支撑,而近期仍以区间宽幅震荡整理的思路介入为宜。

从菜粕现货市场来看,7月份整体价格在月初出现试探性的反弹走高,现价的走强主要受到邻池豆粕市场的提振,豆粕受到美豆气候因素影响而大幅走高,带动整体饲料原材料价格出现偏强反弹,并且国内沿海地区菜籽加工率逐渐放缓,未执行合同数量降低,沿海地区加工企业部分出现停止报价的情况下,令市场对菜粕的供应产生担忧,菜粕报价初期出现大幅的上涨反弹。但是,菜粕报价的上行如昙花一现,在7月下旬,整体以震荡回落为主。

菜粕供应对进口菜籽依存度较大

从国内油菜籽市场来看,尽管上一年度油菜籽产量出现明显调降,真实的产量可能远低于国家统计局公布的数字,不过,显然市场对此的关注度有限,主要是受到托市收储这一重要政策支撑缺失,并且需求市场持续受到挤压,令菜籽的整体需求偏弱,并且由于进口量预期增加,弥补了国内减产带来的冲击,菜粕加工重心逐渐向沿海港口附近转移,整体国内菜籽市场的供应依然维持相对充足的情况。今年菜籽的供应即便略有减少,但整体市场并不明显,不过由于国内市场对于进口菜籽的依存度提高,中期需要关注加拿大菜籽减产后,下一年度菜籽进口数量的变化。

目前已经进入国产菜籽的加工旺季,但从主产区来看,开工情况依然较为保守,截至7月底,主产区开工率有限;而沿海地区开工率受到进口菜籽成本的抬升,以及菜粕、菜油市场的弱势影响,加工利润萎缩的情况下,令市场的开工率出现了明显的回落,短期市场而言,受到加工率的制约,菜粕市场的供应将逐渐出现降低,我们观察沿海地区库存变化也不难发现,菜粕阶段性的市场供应出现降低;不过,中期市场来看,沿海地区菜籽的库存出现明显的增加,并且目前处于新菜籽上市阶段,菜粕上游供应保持良好,将有助于中期菜粕市场稳定。

补贴细则公布市场情绪消极

近日,江苏、湖北等省纷纷开始明确今年油菜籽收购补贴办法,但对于种植户而言,补贴杯水车薪,根本无法弥补今年价格下跌所带来的损失。江苏省补贴细则公布,补贴方式为直补农户,不过补贴额度仅0.1元/斤左右。湖北也公布了补贴细则,仅对种植面积超过10万亩的种植县进行补贴。而据悉,湖北省获得的菜籽收购补贴为2.26亿元,即便仅补贴种植大省,但实际补贴金额有限,或不及江苏省。目前现货价格在1.6-1.75元/斤左右,即便小幅补贴也难以达到去年2.55元/斤的托储价格,令种植户普遍面临亏损,种植户的销售进度也偏慢。目前来看,政策的改变对于菜籽种植的短期影响可能是价格的下跌,中期来看,可能会影响菜籽的种植积极性。今年我国长江流域油菜籽种植普遍亏损,而小麦实行临储政策,小麦种植效益显然要好于油菜,国产油菜种植面积或将进一步萎缩。

油粕比价提升短期对菜粕市场有支撑

如果按照目前国产菜籽、菜粕、菜油报价计算,国产菜籽的压榨利润在5月底出现快速反弹,主要是受到上游油菜籽成本降低的影响,不过,即便如此,主产区开工率依然有限,这是不合市场规律的,显然仍有一些不确定的因素需要进一步去关注。而目前市场仍主要以沿海地区进口菜籽加工为主,近期加工利润受到菜粕以及菜油报价偏低影响而继续低迷,影响后期市场的开工率。对于目前国产菜籽油粕比,基本上已经运行在相对低位水平,菜油价格偏高以及菜粕价格偏低导致了这个情况,鉴于菜籽收储政策发生变化的预期下,下游菜粕以及菜油也将面临市场的考验,油粕比价或有所回升,也许对菜粕市场而言仍有一定的支撑作用。

短期来看,受到开工率的制约而现价继续下调的空间受限,不过需求的弱势让市场已经淡化了供应降低的忧虑,整体市场缺乏有利的利多因素支撑,短期可能维持惯性的弱势运行为主。但从中期市场来看,由于进口以及豆粕市场等不确定性因素,也不宜对菜粕市场过度悲观,菜粕现价弱势震荡整理。

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